Riziko likvidity je. Podstata, klasifikácia, metódy hodnotenia

Pred globálnou krízou v roku 2008 finančné inštitúcie všetkých tvary a veľkosti financovanie dlhu sa považovalo za samozrejmosť, prakticky bez hotovostných nákladov. Počas hlbokej recesie sa mnohé inštitúcie neúspešne snažili udržať primeranú úroveň rizika likvidity, čo viedlo k bankrotu mnohých bánk druhého stupňa. Centrálne banky boli nútené vykonávať menové intervencie, aby udržali ekonomiku nad vodou.

Bankové riziká

Keď sa prach zo stien zrútených bánk začal usadzovať, bolo jasné: banky a spoločnosti na kapitálových trhoch musia lepšie riadiť likviditu. A inštinkt sebazáchovy nie je jediným motívom. Dôsledky nedostatočného riadenia rizík môžu ísť ďaleko za múry akejkoľvek finančnej inštitúcie. Môžu ovplyvniť celý finančný ekosystém krajiny a dokonca aj globálnu ekonomiku.

Riziko likvidity je neschopnosť banky plniť svoje záväzky voči zákazníkom a protistranám z dôvodu nedostatku finančných prostriedkov na korešpondenčných účtoch. Po mnohých rokoch strávených v tieni sa tento problém zrazu stal horúcou témou riadenia rizík, čo dokazuje sám ako vrah počas finančnej krízy.

Úsilie regulačných orgánov o kontrolu činnosti bánk

Dôsledky väčšiny katakliziem zvyčajne zahŕňajú mnoho opatrení zameraných na zabránenie alebo minimalizáciu škôd spôsobených akýmikoľvek budúcimi podobnými katastrofami. Keď zemetrasenie zničí celé mestá, krajiny investujú do zlepšenia systémov včasného varovania. Veľké povodne v Holandsku v roku 1953 viedli k vybudovaniu komplexnej infraštruktúry v krajine s cieľom zabrániť prírodným katastrofám. Škandál Enron viedol k tomu, že USA zaviedli legislatívu Sarbanes-Oxley.

Globálna finančná kríza v rokoch 2008-2009. nie je iný. Regulačné orgány prijali široká škála zákonov, od Dodd-Frankov a nariadenia o Európskej trhovej infraštruktúre (EMIR) po Bazilej III s cieľom zabrániť podobným finančným krízam spôsobeným rizikami straty likvidity v budúcnosti.

Opatrenia na predchádzanie krízam

V rámci reforiem Bazileja III vyvinuli regulačné orgány nové pravidlá pre banky kontrolovať a riadiť svoje riziká, ktoré možno zhruba definovať ako hrozbu vyčerpania z fondov. Bazilejský výbor pre bankový dohľad zaviedol minimálne limity pre dva kľúčové parametre používané na hodnotenie rizika likvidity. Finančné inštitúcie na celom svete by mali tieto ukazovatele udržiavať na požadovanej úrovni. Takéto obmedzenia môžu mať významný vplyv na ich zákazníkov.

Koeficienty kontroly úrovne rizika finančných organizácií

Prvým parametrom je pomer krytia likvidity (LCR), ktorý je určený na zlepšenie krytia krátkodobej likvidity bánk. LCR sa vypočíta ako súčet vysokokvalitných likvidných aktív banky vydelený očakávaným odlivom finančných prostriedkov vrátane nevyužitých úverových záväzkov do 30 dní.

, Regulačné orgány sa chcú ubezpečiť, že v prípade neočakávaného poklesu úrovne hotovosti bude mať banka dostatok aktív, ktoré môže ľahko premeniť na hotovosť, aby prežila stresovú situáciu a zabránila najhoršiemu vývoju scenára až po bankrot.

Druhým opatrením je monitorovanie čistého stabilného finančného pomeru (NSFR), ktorého cieľom je zvýšiť stabilné dlhodobé súvahové financovanie s cieľom vyhnúť sa hrozbe nedostatku hotovosti na splnenie záväzkov.

Tento pomer bol formulovaný s cieľom povzbudiť a povzbudiť banky, aby využívali stabilné zdroje na financovanie svojich aktivít a znížili svoju závislosť od krátkodobého refinancovania. Riziká likvidity kapitálu bánk sú teda minimalizované.

Rýchle zmiznutie tohto typu vypožičaných prostriedkov počas krízy bolo hlavným dôvodom zlyhania niekoľkých veľkých inštitúcií vrátane banky Leman Brothers bank. V súlade s tým budú finančné inštitúcie musieť zabezpečiť, aby ich dostupná výška stabilného financovania presiahla požadovanú sumu platieb zákazníkom do 12 mesiacov.

Vplyv regulačných opatrení na podnikateľskú komunitu

Jedným z nezamýšľaných dôsledkov novej bankovej regulácie bolo, že budúce riziká likvidity sa začali šíriť mimo bánk a spôsobiť vážne škody podnikovému sektoru. Korporácie by mali začať vážne premýšľať o svojej vlastnej pozícii rizika likvidity a o tom, ako môžu prežiť v podmienkach vývoja budúcej krízy.

Najzrejmejším spojením medzi bankami a korporáciami je skutočnosť, že korporácie sú vo veľkej miere závislé od bánk, pokiaľ ide o ich finančné potreby. Prísnejšie požiadavky na riadenie rizika likvidity aktív vo finančnom sektore nepochybne ovplyvnia poskytovanie úverov podnikom.

Hrozba hlbšej krízy?

Účinok v budúcnosti bude oveľa horší, pretože nové pravidlá Bazilej III, ktoré sa zavádzajú vo vzťahu k bankám, posunú problémy riadenia rizika likvidity do podnikového sektora. Tieto pravidlá sťažujú bankám plniť svoju tradičnú úlohu predlžovania splatnosti úverov. Korporácie sa musia snažiť získať financovanie od bánk.

Nedostatočný prístup k bankovým pôžičkám obmedzuje schopnosť spoločností plánovať obchodné procesy vopred. Za týchto okolností sú veľmi závislé od bánk, ktoré sa rozhodnú znížiť krátkodobé úverové linky pri prvom náznaku problémov.

Zmeny v obchodovaní s derivátmi

Ešte horšie je, že nové pravidlá zúčtovania, ktoré sú zamerané na migráciu derivátových transakcií na centrálne zúčtované platformy, prinútia korporácie ukladať denné marže voči svojim derivátovým pozíciám. To spôsobí masívne denné výkyvy v zdrojoch likvidity spoločnosti. Celkovo tieto dva efekty poukazujú na svet, v ktorom má spoločnosť oveľa menšiu kontrolu nad svojimi vlastnými zdrojmi peňažných tokov a dopyt po likvidite porastie a jej ponuka sa zníži.

Riadenie rizika likvidity v podnikoch

Banky, ktoré prežili nedávnu finančnú krízu, boli nútené modernizovať svoju prax riadenia možného nedostatku hotovosti s cieľom lepšie sa pripraviť na budúce krízy likvidity. Jednou z taktík je vytlačiť väčšinu potenciálnych hrozieb z bankového sektora a do podnikového sektora. Výsledkom je, že súčasná kríza zvyšuje hlavu v podnikovom sektore. Korporácie by mali aktívne implementovať systémy riadenia rizík, ak nechcú byť ďalšou obeťou.

Riziká podnikovej likvidity

Riziko likvidity je pravdepodobnosť, že podnik nebude schopný získať potrebné finančné prostriedky na splnenie krátkodobých alebo strednodobých záväzkov voči veriteľom. V mnohých prípadoch sa kapitál sústreďuje do dlhodobých aktív, ktoré je ťažké previesť na hotovosť v reálnej hodnote, ak je potrebné zaplatiť bežné účty.

Malá krátkodobá kríza spojená s nedostatkom pracovného kapitálu môže viesť k dlhodobému negatívnemu vplyvu na podnikanie. Neschopnosť získať primerané financovanie v realistickom časovom rámci môže vystaviť firmu riziku likvidity.

Pokiaľ ide o cenné papiere, toto riziko vzniká, keď firma, ktorá má okamžité hotovostné potreby, nemôže predať aktíva za trhovú hodnotu z dôvodu nedostatku kupujúcich alebo z dôvodu neefektívneho trhu.

Dôvodom krízy v rokoch 2008-2009 bolo zlyhanie hypotekárnych cenných papierov,. teda. klasický problém úverového rizika, ale rýchlosť šírenia krízy do celého finančného systému možno vysvetliť iba úzkym vzťahom medzi úverovým rizikom a rizikom likvidity riziko likvidity.

Poradenská spoločnosť, ktorá má vo svojom portfóliu niekoľko zmlúv o podpore podnikového podnikania, sa spolieha na včasné platby od klientov, aby uspokojila potreby hotovosti. Ukončenie zmluvy veľkým klientom vedie k náhlemu poklesu peňažných tokov. Spoločnosť začína oddialiť vyplácanie miezd z dôvodu rizika likvidity. To vedie k pokutám od orgánov dohľadu, vážnemu poklesu reputácie a prepusteniu najcennejších zamestnancov, ktorých lákajú konkurenti.

Z prosperujúcej spoločnosti sa firma rýchlo presúva k outsiderom. Živý príklad toho, ako krátkodobá neschopnosť plniť povinnosti vedie k dlhodobému negatívnemu dôsledky pre podnik.