Výnos dlhopisov: výpočtový vzorec

Mnoho začínajúcich investorov sa pýta, Ako vypočítať výnos z dlhopisu pomocou vzorca. Táto téma si zaslúži osobitnú zmienku, pretože cenné papiere môžu priniesť pevný aj dynamický príjem, ktorý závisí od mnohých faktorov. V tomto článku budeme hovoriť o tom, ako bude pre začínajúceho investora najjednoduchšie zarobiť peniaze na dlhopisoch.

Čo je to väzba?

Predtým, ako zistíte, ako sa výnos dlhopisu vypočíta pomocou vzorca, dôrazne sa odporúča oboznámiť sa s tým, čo je toto zabezpečenie. Mnoho investorov si to veľmi často zamieňa s akciami, ale ich zásadný rozdiel spočíva v tom, že dlhopisy poskytujú pevný príjem, ktorý sa investorovi vypláca bez zbytočného odkladu. Nákupom akcií si človek údajne kúpi prasa v poke a vážne riskuje svoje prostriedky, pretože spoločnosť, do ktorej investoval peniaze, môže kedykoľvek skrachovať a akcie sa môžu znehodnotiť.

Dlhopis je teda cenný papier, ktorý potvrdzuje vzťah veriteľa (investora) s dlžníkom vo forme právnickej osoby (emitenta). Malo by byť zrejmé, že dlhopis poskytuje nielen záruku na vyplatenie finančných prostriedkov, ktoré investor investoval do spoločnosti, ale poskytuje aj ďalšie úroky, ktoré sa nazývajú kupóny (ak samozrejme hovoríme o kupónových dlhopisoch). V závislosti od zavedenej politiky spoločnosti je možné kupóny vyplácať raz mesačne, štvrťrok alebo dokonca rok.

Spôsoby platby príjmov

Začínajúci investor by mal pochopiť, že vzorec výnosu dlhopisov nebude vo všetkých prípadoch rovnaký, pretože tam sú rôzne spôsoby pre dlžníkov platiť peniaze . Nižšie uvedený zoznam zobrazuje iba tie hlavné:

1. Fixná úroková platba je najbežnejšia možnosť.
2. Úroková sadzba krok za krokom - úroková sadzba sa časom výrazne zvyšuje.
3. Pohyblivá sadzba úrokových výnosov-percento pláva zo sezóny na sezónu.
4. Indexovanie nominálnej hodnoty-úhrada hodnoty dlhopisu.
5. Predaj diskontovaných dlhopisov-predaj cenných papierov pod par.

V závislosti od zvolenej formy platieb sa bude líšiť aj vzorec výnosu dlhopisov. Nenechajte sa však rozčuľovať vopred! Tento článok poskytne všetky potrebné informácie o tom, ako vypočítať návratnosť investícií.

Zľavové kupóny

Premýšľali ste o tom, ako zistiť aktuálny výnos dlhopisu pomocou vzorca? Najprv budete musieť určiť typ zabezpečenia, ktoré ste si zakúpili alebo sa chystáte kúpiť. Napríklad výnosový vzorec dlhopisu bez kupónu je mimoriadne jednoduchý a pochopí ho aj začínajúci investor.

Predpokladajme, že určitá spoločnosť predáva cenné papiere za 800 rubľov za kus, ale ich nominálna hodnota je 1 000 rubľov. Takýto krok sa nazýva predaj diskontovaných dlhopisov. Investor dostane príjem 200 rubľov z každého papiera, keď príde čas a môže sa predávať za nominálnu hodnotu.

Výnos kupónu

Ako vyzerá vzorec výnosu kupónového dlhopisu? Je to veľmi jednoduché. Výnos kupónu je percentuálna sadzba, ktorú emitent zaplatí svojmu dlžníkovi v určitom období. Najčastejšie sa platby uskutočňujú raz za štvrťrok, ale niektoré spoločnosti môžu vydávať takéto cenné papiere, kupóny, z ktorých je možné vyplatiť iba raz za šesť mesiacov alebo dokonca rok. Aj keď úroková sadzba takýchto dlhopisov je zvyčajne o niečo vyššia.

Malý príklad vám pomôže pochopiť podstatu platieb podľa vzorca aktuálneho výnosu dlhopisu:

• Ročný príjem = Nominálna hodnota x výnos x množstvo.

Nominálna hodnota dlhopisu je tisíc rubľov a výnos kupónu je 8 percent. Investor môže použiť štyri kupóny ročne. To znamená, že výnos z cenného papiera bude 80 rubľov za štvrťrok a 320 rubľov ročne. Ako to urobil toto číslo príde? Na začiatok nájdeme 1%. Ak to chcete urobiť, musíte rozdeliť 1000 na 100. Potom vynásobte jedno percento číslom 8 (nájdite 8% - výnos jedného kupónu) a výsledné číslo vynásobte 4 kupónmi. Takto vyzerá vzorec výnosu kupónového dlhopisu. Všetko je veľmi jednoduché a jasné.

Súčasná ziskovosť

Na výpočet aktuálneho výnosu dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou je potrebné nájsť pomer pravidelnej platby k cene, za ktorú bol cenný papier zakúpený. Napríklad príjem z kupónov je 100 rubľov za šesť mesiacov a cenný papier bol zakúpený v nominálnej hodnote, čo je 1 000 rubľov. V tomto prípade je potrebné rozdeliť 100 na 1000-dostaneme číslo rovnajúce sa 0,1, čo je celkom dobrý ukazovateľ pre začínajúceho investora, najmä ak platby budú trvať najmenej 10-krát za 3-4 roky. V tomto prípade bude konečný výnos 1000 rubľov. Okrem toho investor vráti aj nominálnu hodnotu, ktorá sa bude rovnať rovnakej cene. Čistý zisk bude teda 100%. Aké podnikanie môže sa pochváliť rovnakou návratnosťou za približne tri roky?

Vzorec výnosu do splatnosti kupónového dlhopisu

Kupónové akcie sú cenné papiere, ktorých zisk sa počíta pomocou špeciálnych kupónov. Vyššie bolo uvedené, ako vypočítať úrokové výnosy z dlhopisu. Aby sme však pochopili vzorec na výpočet výnosu do splatnosti dlhopisov, je potrebné zaviesť ďalšiu premennú – čas, po ktorom sa uskutoční vyrovnanie s investorom. Napríklad, ak je výnos kupónu z dlhopisu 250 rubľov ročne a cenný papier je určený na použitie na štyri roky, potom sa toto číslo musí vynásobiť štyrmi-dostaneme 1 000 rubľov. K tejto sume pripočítame aj nominálnu hodnotu dlhopisu, napríklad 1500, a dostaneme číslo rovné 2500. Ak sa však akcionárovi už podarilo získať 500 rubľov za kupóny na dva roky, musí sa z konečnej sumy odpočítať päťsto. V dôsledku toho sa splácanie príjmu bude rovnať dvom tisícom.

Výnos vnútorných dlhopisov (vzorec)

Každý profesionálny investor vie, že interný výnos z dlhopisu je suma, ktorú je možné získať na cennom papieri bez zohľadnenia nominálnej hodnoty. Táto číselná hodnota sa tiež niekedy prevádza na percento, aby sa uľahčil výpočet návratnosti investície. Je tiež potrebné pochopiť, že nielen kupónové dlhopisy majú vnútorný výnos. Napríklad ste si zakúpili cenný papier so zľavou za 900 rubľov, hoci jeho nominálna hodnota je 1150. V tomto prípade bude vnútorná ziskovosť 250 rubľov za celé obdobie používania. Čo sa týka kupónov, je to s nimi ešte jednoduchšie. Ak má dlhopis úrokový výnos rovný 500 rubľov ročne a platby sa uskutočňujú tri roky, potom bude vnútorná hodnota 1500 rubľov (500 * 3). Nebudeme mať ani záujem zistiť nominálnu hodnotu tovaru, pretože sa v tomto vzorci nezohľadňuje.

Ročná ziskovosť

Samozrejme, po tom všetkom, čo ste si prečítali, nebude ťažké určiť ročný výnos dlhopisu pomocou vzorca, najmä ak ste sa dôkladne ponorili do informácií, ktoré boli poskytnuté skôr. Ročný výnos sa spravidla počíta iba pre kupónové cenné papiere. Na začiatok hľadáme výnos kupónu na jeden rok. Povedzme, že je to 200 rubľov. K tejto sume je však tiež potrebné pripočítať nominálnu hodnotu, ktorá bola predtým vydelená počtom rokov, počas ktorých bude dlhopis slúžiť svojmu majiteľovi. Napríklad nominálna hodnota cenného papiera je 1200 rubľov a životnosť je 5 rokov. Ukazuje sa, že ročný výnos sa bude rovnať 440 rubľov (1200 / 5 + 200 ).

Všetko je oveľa komplikovanejšie, ak má dlhopis pohyblivú úrokovú sadzbu. V tomto prípade je ročný výnos priemerná hodnota medzi ukazovateľmi získanými za niekoľko rokov. Napríklad v jednom roku bol výnos 500 rubľov a v druhom – 1000. V tomto prípade sa priemerný ukazovateľ bude rovnať 750 rubľov, čo bude ročný výnos cenného papiera. Nezabudnite však pridať nominálnu hodnotu dlhopisu skôr, ako začnete počítať priemernú hodnotu.

Ako sa počíta sadzba dlhopisu?

Každý investor, ktorý sa rozhodol investovať do nákupu týchto cenných papierov, si niekedy položil podobnú otázku. Malo by byť zrejmé, že dlhopisy majú nielen nominálnu hodnotu, ale aj trhovú hodnotu, ktorá závisí len od tejto sadzby. Ak ju chcete vypočítať, musíte postupovať podľa určitého vzorca. Berieme trhovú cenu papiera (koľko sa zaň ponúka majiteľom na trhu), vydelíme ho nominálnou hodnotou a vynásobíme 100%:

• C = R_c / A_c x 100.

Povedzme, že ste si kúpili niekoľko cenných papierov s nominálnou hodnotou 500 rubľov. Po niekoľkých rokoch sa však spoločnosť, ktorej ste poskytli úver, veľmi rozvinula a hodnota cenných papierov sa zvýšila na 750 rubľov. V tomto prípade bude celkom jednoduché vypočítať sadzbu dlhopisov. Trhovú hodnotu berieme ako deliteľnú - 750 rubľov a rozdelíme ju na pevnú nominálnu hodnotu - 500 rubľov. Dostaneme číslo rovné 1,5. Zostáva len vynásobiť toto číslo o 100% - ukazuje sa, že sadzba dlhopisov je 150%.

Porovnanie dlhopisov s akciami

Zvláštnosťou dlhopisov je, že ich nominálna hodnota je na rozdiel od rovnakých akcií vždy na určitej úrovni. Investor preto prakticky neriskuje svoje peniaze investovaním do nákupu dlhopisov. To však neznamená, že peňažné vklady tohto druhu sú úplne bezpečné. Spoločnosť môže úplne zbankrotovať a prestať platiť príjem z kupónov a tiež si ponechať nominálnu hodnotu pre seba. Samozrejme, ak nehovoríme o štátnych dlhopisoch vydaných ministerstvom financií.

Akcie sú zase skvelou príležitosťou pre gramotného človeka zvýšiť svoj kapitál v krátkom časovom období. Môžete si napríklad kúpiť cenné papiere nejakej sľubnej spoločnosti a potom ich za pár mesiacov predať desaťkrát drahšie! Takéto príležitosti sú však spojené aj s veľkým rizikom, pretože akcie sa môžu znehodnotiť, aj keď hovoríme o štátnych podnikoch. Aj keď existuje určitá skupina spoločností, ktorých príspevok finančných prostriedkov je sprevádzaný minimálnym rizikom. Takéto spoločnosti sa nazývajú "blue chips".

Záver

Ako vidíte, vypočítané výnosové vzorce z dlhopisov pomáhajú rýchlo a presne určiť vyhliadky na investovanie do konkrétneho podniku. Informácie z tohto článku by mali byť pre začínajúceho investora dostatočné, avšak ak máte stále nejaké otázky, dôrazne sa odporúča pozrieť si krátke video, v ktorom profesionálny investor povie všetko o tom, ako zarobiť peniaze na dlhopisoch.