Rozdiel medzi kmeňovými a prioritnými akciami: typy, porovnávacie charakteristiky

V článku zvážime, aký je rozdiel medzi kmeňovými akciami a preferovanými. akcie, tieto sú finančným nástrojom, ktorý sa nachádza medzi kmeňovými akciami a dlhopismi. A ak sa dividendy vyplácajú pravidelne, potom takéto prvky trochu pripomínajú papier s variabilným kupónom. A keď nie sú zaplatené, možno ich prirovnať k kmeňovým akciám.

Čo by ste mali vedieť o akciách?

Nákup cenných papierov predpokladá, že investor kupuje nielen podiel, ale aj podiel na podnikaní spoločnosti. Mnoho ľudí využíva služby poskytované mobilnými operátormi Megafon a Beeline alebo tankuje na čerpacej stanici Lukoil a nakupuje potraviny v spoločnosti Magnit. Prečo by investori nemali dostávať určitý podiel na zisku veľkých organizácií, v ktorých sami konajú ako spotrebitelia? Okrem toho je to celkom jednoduché, pretože pri prijímaní cenných papierov spoločnosti majú investori právo používať určité dividendy.

Dá sa predstaviť, že časť finančných prostriedkov, ktoré človek minul na rozhovor s mobilným telefónom, benzínom alebo potravinami, mu bude vrátená ako dividendy, ktoré organizácia vypláca zo zisku. Kúpou akcie teda ľudia kupujú podiel v spoločnosti a majú plné právo získať časť zisku, ktorý vytvára v priebehu svojej činnosti.

V našej krajine sa dnes na burzách denne obchodujú preferované akcie spoločností ako AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft. . Ďalej sa pozrime na to, čo sú tieto finančné nástroje vo všeobecnosti, aký je rozdiel medzi kmeňovými a prioritnými akciami a čo dávajú na ich držiteľa.

Hlavné rozdiely

Akcie môžu byť bežné a preferované, rozdiel medzi ich dvoma typmi je zrejmý:

• Kmeňové akcie dávajú možnosť mať určitý podiel v spoločnosti spolu s právom na dividendy, ako aj možnosť hlasovať na valnom zhromaždení akcionárov. Špecifiká držby kmeňovej akcie spočívajú v tom, že výplata dividend z nej nie je zaručená.
• Preferované akcie však na rozdiel od kmeňových akcií dávajú držiteľovi prednostné právo na získanie dividend, ale na schôdzi nie je možné hlasovať. V prípade, že sa spoločnosť rozhodne vyplatiť príjem z podnikania, dostanú ho predovšetkým držitelia prioritných akcií.
• Držitelia takýchto cenných papierov majú vo všeobecnosti tiež hlasovacie právo, ale uplatňujú sa iba v určitých prípadoch. Napríklad, keď má organizácia stratu, ale neexistujú žiadne dividendy. V takejto situácii majú investori, ktorí majú preferovaný typ akcií, právo ovplyvniť riadenie spoločnosti s cieľom napraviť negatívnu situáciu.

Aký iný je rozdiel medzi kmeňovými akciami a prioritnými akciami? Ak je spoločnosť dlhodobo v strate a je vyhlásená za Konkurz, držiteľ prioritných cenných papierov má prednostné právo na získanie časti majetku likvidovanej spoločnosti.

V situáciách, keď spoločnosti majú neustále zisky a vyplácajú dividendy, sú preferované akcie na rozdiel od bežných podobné dlhopisom s variabilnými kupónmi. Percento platieb na nich závisí priamo od zisku v budúcnosti. Je potrebné zdôrazniť, že tento dokument nebude mať nominálnu hodnotu a tiež nemá určitý dátum splatnosti.

Pokračujeme v porovnávaní prioritných akcií, dlhopisov a kmeňových akcií.

Ak neexistujú žiadne platby za preferované cenné papiere?

Nákup prioritných akcií vôbec neznamená zaručený príjem dividend. Platby sa rušia v týchto dvoch prípadoch:

• Nedostatok zisku spoločnosti. Je to logické: neexistuje žiadny príjem a nie je možné vyplácať dividendy, pretože sú vyplácané zo zisku, ktorý organizácia dostáva v priebehu svojej prevádzkovej činnosti. Toto je hlavné riziko investovania do prioritných akcií, s výnimkou rizika bankrotu spoločnosti. Akékoľvek právne aspekty vyplácania dividend upravuje charta spoločnosti, ktorá je verejne dostupná napríklad na webovej stránke emitenta.
• Prítomnosť problémov s vyplácaním dividend, aj keď je prítomný zisk organizácie. Je právne stanovené, že inštitúcia nemôže vydať viac ako dvadsaťpäť percent z celkového počtu kmeňových akcií, preto existuje viac držiteľov kmeňových cenných papierov. Keď sa predstavenstvo a držitelia kmeňových akcií rozhodnú nevyplatiť dividendy, potom ich, bohužiaľ, nebudú môcť získať ani preferovaní držitelia formulárov, čo môže byť nesprávne. Teoreticky môže dôjsť k odmietnutiu platby niekoľko rokov. Hlavnou úlohou (ak chce človek dostávať dividendy stabilne) je investovať do tých inštitúcií, ktoré ich historicky vyplácali stabilne a v zásade majú stratégiu zameranú na vyplácanie dividend.

Aby ste pochopili rozdiel medzi preferovanými a kmeňovými akciami, musíte zistiť, aké typy týchto finančných nástrojov existujú.

Druh

Akcie sú teda rozdelené do dvoch typov: bežné a preferované. Prvé umožňujú jednotlivcom hlasovať na schôdzi a preferované poskytujú pevné dividendy. Mnoho ľudí sa zaujíma o to, aké typy bežných a preferovaných akcií existujú.

Druhy prioritných akcií

Existujú aj tieto typy takýchto dokumentov:

• Nekumulatívne. Podľa nich v prípade nezaplatenia dividend za bežný rok sa ich akumulácia neuskutočňuje a držitelia týchto akcií nemôžu očakávať, že v nasledujúcich rokoch dostanú dividendy.
• Nepremeniteľný pohľad. Nedajú sa zmeniť na jednoduché.
• S podielom účasti. Akcie dávajú držiteľom cenných papierov právo na získanie ďalších dividend.

k typom kmeňových akcií, ktoré už boli stanovené

Kmeňové akcie sa rozlišujú v závislosti od týchto charakteristík:

• Metódou hlasovania.
• Podľa povahy výplaty dividend.

V závislosti od hlasovacieho systému sa rozlišujú takéto odrody kmeňových akcií:

• Podriadené kmeňové akcie dávajú menej hlasov ako cenné papiere, ktoré sú rovnaké v nominálnej hodnote.
• Polyfonické. Poskytujú väčší počet hlasov v porovnaní s akciami rovnakej nominálnej hodnoty.

V závislosti od povahy výplaty dividend môžu existovať také typy bežných cenných papierov:

• Štandardné akcie s nefixovanými dividendami.
• Cenné papiere, za ktoré sa vyplácajú pravidelné fixné prostriedky na základe výsledkov práce spoločnosti za daný rok.
• Bežné s odloženými platbami (peniaze sa vyplácajú po určitom dátume alebo po dosiahnutí určitej výšky zisku spoločnosti).

Porovnávacie charakteristiky

V rámci identifikácie rozdielu medzi kmeňovými a prioritnými akciami je potrebné poukázať na tieto aspekty:

• V prípade, že dividendy nie sú vyplatené, potom preferované akcie môžu dať hlasovacie právo.
• Ak je potrebné zmeniť stanovy alebo dôjde k reorganizácii alebo likvidácii organizácie, môžu si vybrať držitelia všetkých druhov akcií.
• V prípade, že existuje veľa bežných cenných papierov, investor získa bonusové práva.
• Ak sa vyžaduje stabilný príjem, preferovaný typ je výhodnejší ako bežný, ale iba pri ich kúpe na niekoľko rokov.

Cena kmeňových akcií sa tvorí hlavne podľa zásad výmeny. Náklady na preferované sa zvyčajne prijímajú na úrovni rozhodnutia miestneho manažmentu. Cenné papiere prvého typu môžu byť vo všeobecnosti výnosnejšou investíciou, ak kapitalizácia spoločnosti na akciových trhoch rastie.

Zvyčajne sa považujú za spoľahlivé investície. Dôležitou nuansou je, že podľa právnych predpisov Ruskej federácie inštitúcia nemá právo umiestňovať preferované cenné papiere, ak je ich nominálna hodnota nižšia ako hodnota stanovená pre bežný typ.

Celkový podiel preferovaných cenných papierov na základnom imaní organizácií našej krajiny by v žiadnom prípade nemal presiahnuť dvadsaťpäť percent. Pre bežný typ takéto obmedzenia nie sú stanovené zákonom.

Ktoré akcie spoločnosti kúpiť - bežné alebo preferované?

Ktoré akcie sa oplatí kúpiť?

Ak osoba neplánuje ovplyvňovať činnosť organizácie a vyžaduje sa stabilný dividendový výnos, je potrebné zvoliť preferované akcie. Faktom je, že ich platba je stabilnejšia a predvídateľnejšia. A samotné cenné papiere sú o niečo lacnejšie ako kmeňové akcie. Okrem toho ich cena na trhu môže rásť silnejšie. Za predpokladu, že sú zakúpené na niekoľko rokov, sú pravdepodobne najlepšou voľbou. Čo ešte je porovnávacia charakteristika kmeňových a prioritných akcií?

Výhoda prioritných akcií

Takéto cenné papiere majú množstvo výhod pre investorov v prípade, že sú porovnávané s bežnými:

• V prvom rade je majiteľovi prioritných akcií takmer vždy zaručená určitá ziskovosť. Na nich sa akumulujú fixné zisky, na rozdiel od tých istých bežných, ktorých dividendy priamo závisia od príjmu akciovej spoločnosti. Peniaze sa však nevyplácajú, ak spoločnosť počas vykazovaného obdobia utrpela straty.
• Po druhé, finančné zdroje na vyplácanie dividend sa prednostne prideľujú držiteľom poradenských cenných papierov. To znamená, že držiteľ prioritných akcií má tiež právo byť prvým, kto dostane podiel na majetku akciovej spoločnosti pri jej likvidácii predtým, ako sa rozdelí medzi ostatných vlastníkov.
• Akcionári budú môcť získať ďalšie práva uvedené v štatutárnych dokumentoch inštitúcie. Napríklad majú právo previesť svoje preferované cenné papiere na bežné.

Nevýhody preferovaných cenných papierov

Existujú aj určité nevýhody vlastníctva prioritných akcií. Emitent tak môže požadovať cenné papiere späť od akcionára bez vysvetlenia dôvodu, pričom plne kompenzuje škodu s úrokmi. Preferovaný typ akcií veľmi často nedáva hlasovacie právo. To znamená, že jeho vlastník je zbavený práva na výber, a teda zbavený možnosti zúčastňovať sa na procese riadenia akciovej spoločnosti a nemôže pre spoločnosť robiť dôležité rozhodnutia.

Ďalšou nevýhodou je pevná výška dividend. Ich hodnota je často uvedená v emisii cenných papierov tohto typu a nijako nezávisí od veľkosti zisku spoločnosti, čo v prípade zvýšenia ziskovosti podniku môže mať za následok proporcionálne zníženie výnosov z týchto finančných nástrojov.

Záver

Niektoré spoločnosti teda vydávajú akcie dvoch typov naraz. Niekedy sa kmeňové akcie konvertujú na preferované. zdieľať. Rozdiel medzi nimi je v tom, že v prvom prípade klient je zaručené právo hlasovať na schôdzi akcionárov, a neexistuje žiadna záruka výplaty dividend , a v druhom-presne naopak. Je lepšie zistiť rozdiel medzi bežnými a prioritnými akciami vopred.